مفهوم رأس المال

الاستثمار ورأس المال المالي

الاستثمار هو المبلغ الذي يتم دفعه من قبل المستثمر للحصول أوراق مالية من المنشآت أو أي كيان بهدف الحصول على عائد ربح، مثل الأسهم والسندات، وقد يكون الاستثمار عن طريق تملُّك الأصول الثابتة بهدف تحقيق عائد ربح أيضًا، أي أن الاستثمار هو توظيف رأس المال للحصول على عائد مالي^[١]، أما رأس المال المالي Financial capital فيمكن تعريفه بأنه المال أو الائتمان أو أي شكل من أشكال الموارد المالية التي تقوم ببناء الثروة، ويستخدم الأفراد رأس المال المالي للاستثمار وذلك عن طريق قيامهم بإجراء دفعة أولى على منزل أو إنشاء محفظة للتقاعد، وخلال المقال سيتم التعرف على مفهوم رأس المال وأنواعه وطرق استثماره.^[٢]

مفهوم رأس المال

يشير مفهوم رأس المال إلى الموارد المالية التي يمكن للشركات استخدامها لتمويل عملياتها مثل النقد والمعدات والتجهيزات وغيرها من الموارد، وهذه هي الأصول التي تسمح للشركات بإنتاج السلع أو الخدمات لبيعها للزبائن، كما ويمكن تعريف مفهوم رأس المال بأنه مصدر حيوي للتمويل من خلال جميع أنواع الأعمال لأن الشركات تحتاج هذه الموارد لتنظيم العمل، وتقوم الشركات بزيادة رأس المال عن طريق إصدار الأسهم والسندات للمستثمرين الراغبين بشراء هذه الأدوات المالية نقدًا أو عن طريق الأصول الأخرى، ومن المهم تمييز المال من رأس المال لأنهما مختلفان، إذ يعد رأس المال أكثر دوامًا من المال ويتم استخدامه لإنتاج شيء وبناء ثروة، وتعطي حقوق الملكية رأس المال القيمة وتسمح له بتوليد الدخل وبناء الثروة، ومن الأمثلة التجهيزات والمعدات براءات الاختراع والمباني والأراضي.^[٣]

وكمثال توضيحي على مفهوم رأس المال، افتراض أن X هو الرئيس التنفيذي لإحدى مجموعة من شركات كبرى والتي لديها خطوط أعمال متنوعة في التأمين وصناعات الطاقة، والتي ترغب ببناء محطة جديدة للطاقة وتحتاج إلى تمويل في العام القادم، وتقدَّم غالبية المدراء لدى X بعدة مقترحات وبمبلغ إجمالي 100,000,000 دولار، وتعد هذه التكلفة ضخمة ويتوجب تمويلها هذه العام من أجل التوسع في الأعمال، ولأجل الحصول على التمويل يجب على المدير التنفيذي استخدام الموارد المتنوعة بما في ذلك الاستثمارات النقدية وقصيرة الأجل التي تمتلكها الشركة بالإضافة إلى بيع أسهم الشركة لمستثمرين جدد، وكونها تكتُّل ضخم فعلى شركة X أن تكون مدركة جيدًا لتكلفة رأس المال الذي هي مصدره، وأن تسعى دائمًا لهيكلة مثالية للتكلفة.^[٣]

وباستشارة الخبراء الداخليين يقرر X أنه من أجل جمع رأس المال الذي تحتاجه الشركة سوف يتم استخدام 20,000,000 دولار من النقد المتاح للشركة، بالإضافة إلى 40,000,000 دولار من سندات الشركة AAA، وأخيرًا إصدار أسهم جديدة للمستثمرين، وباستخدام هذه الموارد الثلاثة، النقد وأسهم الشركة والاستثمارات، يصبح X قادرًا على جمع الأموال الكافية لبناء المحطة الجديدة التي ستولد دخلًا للشركة والمستثمرين الجدد، وبهذا يمكن تخليص مفهوم رأس المال بأن رأس المال يتألف من الأصول والموارد، مثل النقد والتجهيزات والتي يمكن للشركة استخدامها في أعمالها لإنتاج السلع والخدمات. ^[٣]

الاقتصاد ونظرية رأس المال

مثل الاقتصاد النقدي والدولي فإن اقتصاد العمل هو تخصص اقتصادي قديم، سبب وجوده جاء من خصائص العمل كسلعة، بخلاف الأرض أو الآلات، فالعمل نفسة لا يمكن شراؤه أو بيعه بل يتم استئجاره أو تأجيره، وبما أن الناس لا يمكنهم الانفصال عن خدماتهم، لذا تلعب مختلف الاعتبارات غير النقدية دورًا خفيًا في بيع خدمات العمل، ولعدة سنوات كان اقتصاد العمل معنيًا فقط بجانب الطلب في سوق العمل، وهذا الرأي أحادي الجانب يرى أن الأجور تحددها الإنتاجية الحدية للعمال من خلال علاقة الإنتاج والطلب من المستهلك، وكان يُعتقد أن النقابات العمالية تستطيع فقط رفع الأجور من خلال الحد من المعروض من العمالة، وفي وقي لاحق من القرن العشرين جذب جانب العرض في سوق العمل انتباه الاقتصاديين الذين انتقلوا من العامل الفردي إلى الأسري كمزود لخدمات العمل.^[٤]

كما أن زيادة عدد النساء المتزوجات اللواتي دخلنَ كقوى عاملة والتفاوتات والتقلبات الكبيرة المُلاحظة في معدل مشاركة النساء كقوى عاملة، لفت الانتباه إلى حقيقة أن قرار الفرد بعرض العمل يرتبط بقوة بالحجم والتركيبة العمرية والقدرة المعيشية للأسرة التي ينتمي إليها، لذا فإن مفهوم رأس المال البشري هو أن الناس يقومون باستثمارات رأس المال في أولادهم وأنفسهم في شكل تعليم أو تدريب ليبحثوا على فرص عمل أفضل، وأنهم على استعداد للذهاب إلى أسواق عمل أخرى، وقد أصبحت نظرية رأس المال منذ ذلك الحين الأداة التحليلية المُهيمنة على اقتصادي العمل، لتحل مكان أو تكمل النظرية التقليدية لسلوك المستهلك، ويعد كل من اقتصاد التعليم والتدريب واقتصاد المعلومات واقتصاد الهجرة واقتصاد الصحة بعض منتجات نظرية رأس المال.^[٤]

أنواع رأس المال

من خلال مفهوم رأس المال تقوم الشركات أو الأفراد بتوظيف رأس المال بهدف تحقيق العائد، كما أن هناك العديد من أنواع رأس المال منها، رأس المال المُستلَف وهو أن تقوم الشركة أو الفرد بالحصول على رأس المال من خلال الأصدقاء أو العائلة أو المؤسسات الخاصة أو شركات التأمين، ومن أنواع رأس المال أيضًا رأس المال العامل وهو الفرق بين الأصول الحالية للشركة والخصوم الحالية، حيث يقيس رأس المال العامل السيولة القصيرة الأجل للشركة وعلى وجه التحديد قدرة الشركة على تغطية ديونها، والحسابات مستحقة الدفع والالتزامات الأخرى خلال السنة المالية، وبعبارة أخرى يعد رأس المال العامل لمحة عن القدرة المالية للشركة.^[٥]

يشير مفهوم رأس المال المتداول والذي يعد أيضًا من أنواع رأس المال إلى كمية المال المخصصة لشراء أو بيع الأوراق المالية المتنوعة، وبشكل عام يختلف مفهوم رأس المال المتداول عن مفهوم رأس المال الاستثماري لأنه مخصص لمزيد من المشاريع المضاربية، ويشار إلى رأس المال المُتداوَل أحيانًا بالتمويل، وقد يحاول المستثمرون الإضافة إلى رؤوس أموالهم المتداولة، من خلال توظيف مجموعة متنوعة من أساليب التجارة الممنهجة، وتحاول هذه الأساليب تحقيق أفضل استخدام لرأس المال من خلال تحديد النسبة المثالية للموارد المالية المُراد استخدامها في كل مرة، ومن المهم للتجار تحديد الاحتياطات النقدية المُثلى المطلوبة في استراتيجياتهم الاستثمارية.^[٥]

طرق استثمار رأس المال

بعد أن تم التعرف على مفهوم رأس المال سيتم التعرف على طرق استثمار رأس المال، فالاستثمار هو تخصيص الموارد المالية للأصل أو رأس المال لأجل مشروع تجاري أو عقاري أو أي نوع من أنواع المشاريع مع عائد ربح على الاستثمار، والنقاط الآتية ستبيّن بعض الطرق لاستثمار رأس المال:^[٦]

الأسهم والسندات

يصبح مالك السهم لشركة ما "المشتري" مالكًا جزئيًا للشركة أي أن له حصة بعدد أسهمه، ويعرف مالكي أسهم الشركة بالمساهمين ويمكنهم المشاركة بنموها ونجاحها من خلال المشاركة في تقدير قيمة سعر السهم والأرباح الموزعة على المساهمين من أرباح الشركة، أما السندات فهي التزامات ديون جهات مثل الحكومات أو الشركات، وشراء السند يدل أن المستثمر يمتلك حصة من دين الجهة المُستثمر بها ويحق له تلقي مدفوعات الفائدة الدورية وإعادة القيمة الاسمية للسند بتاريخ الاستحقاق.

الصناديق

الصناديق عبارة عن أدوات مجمَّعة يتم إدارتها من قبل مدراء الاستثمار، والتي تمكن المستثمرين من الاستثمار بالأسهم والسندات والسلع وما إلى ذلك، وأشهر نوعين من الصناديق هي صناديق الاستثمار وصناديق المؤشرات المتداولة، صناديق الاستثمار لا يتم تداولها في البورصة لكن يتم تقديرها في نهاية يوم التداول، أما صناديق المؤشرات المتداولة فيتم تداولها في البورصة مثل الأسهم ويتم تقديرها باستمرار طوال يوم التداول، ومن الأنواع الأخرى للاستثمارات المجمعة صناديق الاستثمار العقاري REITs، وهذا النوع يستثمر في العقارات التجارية أو السكنية ويتم توزيع الأرباح على المستثمرين بشكل منتظم من إيرادات الإيجار المستلمة من هذه العقارات، وبشكل عام يمكن الاستثمار بأي منتج من منتجات البورصة.

وتتلخص مسألة كيفية الاستثمار فيما إذا كان المستثمر من نوع افعلها بنفسك "Do-It-Yourself "DIY أو من النوع الذي يفضل أن تُدار أمواله من قبل محترف، فالعديد من المستثمرين الذين يفضلون إدارة أموالهم بأنفسهم لديهم حسابات مع وسطاء الخصم بسبب انخفاض عمولاتهم وسهولة إجراء التداولات على منصاتهم، وبشكل عام لدى المستثمرين الذين يفضلون إدارة الأموال الاحترافية مدراء ثروة يعتنون باستثماراتهم، وعادةً ما يفرض مدراء الثروة على عملائهم رسومًا من نسبة الأرباح من الممتلكات تحت اشراف الإدارة AUM.

المراجع

1. ↑ "Investment", www.accountingtools.com, Retrieved 03-10-2019. Edited.
2. ↑ "Financial Capital, Its Types, and Its Critical Role in the Economy", www.thebalance.com, Retrieved 03-10-2019. Edited.
3. ^ ^{أ ب ت} "What is Capital?", www.myaccountingcourse.com, Retrieved 03-10-2019. Edited.
4. ^ ^{أ ب} "International economics", www.britannica.com, Retrieved 03-10-2019. Edited.
5. ^ ^{أ ب} "Capital", www.investopedia.com, Retrieved 03-10-2019. Edited.
6. ↑ "Investing", www.investopedia.com, Retrieved 03-10-2019. Edited.